芯片行业需求下滑迫使一些公司缩减支出，但台积电和三星坚持资本支出计划，继续巩固其优势」

从英特尔(Intel)到SK海力士(SK Hynix)，世界上最大的半导体制造商在2022年的巨额亏损令投资者异常震惊。但两家亚洲公司——台积电(TSMC)和三星电子(Samsung Electronics)更敏捷的度过了这场动荡，突显出公司管理层的积极变化。

英特尔曾是整个芯片行业的领军企业，伯恩斯坦(Bernstein)分析师Stacy Rasgon在谈到英特尔(Intel)的表现时表示:“糟糕得惊人。”韩国海力士(Hynix)公布了历史上最大的亏损，并承诺大幅削减产量、资本支出和其他成本，以求复苏。

与此同时，台积电业绩盈利飙升，台积电承认需求有所疲软，但台积电仍预计在2023年再次提振收入。这家中国台湾公司早已超越英特尔，成为先进逻辑芯片的领先制造商，其收入比其美国竞争对手高出近130亿美元。三星的表现也比同行好得多，并通过承诺在所有竞争对手撤退之际保持资本支出来展示自己的成功。

事实证明，台积电在为苹果(Apple)和英伟达(Nvidia)等客户定制芯片方面非常有经验，没有其他芯片制造商有机会在短期内缩小与台积电的差距。制造实力上最接近台积电的三星则利用这一优势在内存芯片业务上击败了海力士(Hynix)和美光科技(Micron)等竞争对手。

半导体行业低迷的时间和严重程度各不相同，但规模较大的公司通常能更容易度过低迷，事实再次证明了这一点。从智能手机到个人电脑和工业设备，所有制造商都积累了过多的库存。所有订单刹车的速度远快于供应商控制产量的速度，从而导致价格下跌严重。

全球营收最高的芯片制造商韩国三星(Samsung)第四季度业绩表现同样糟糕。该公司半导体部门的收入较上年同期下降24%，营业收入骤降至仅三个月前水平的零头。尽管如此，当规模较小的竞争对手西部数据公司(Western Digital)、美光科技(Micron)和海力士(Hynix)都出现亏损时，三星还是勉强实现了盈利。

Quad投资组合经理马塞洛•安(Marcello Ahn)表示:“三星的现金流为正，而竞争对手的现金都在流失。当内存行业进入下一个上升周期时，三星的成本基础将远低于其他公司，利润率将更高。” 特别是在内存领域，能够将运行芯片工厂的巨额成本分摊到更大数量的产品上，有助于提高运营的成本效益。

「台积电去年取得了巨大的收益」

按收入计算，英特尔目前是全球第三大芯片制造商

台积电赶上并超过英特尔的速度，甚至比最乐观的分析师预测的还要快。这家位于中国台湾的公司为许多全球最大的芯片公司提供芯片制造代工服务，其收入去年飙升33%，而英特尔则下降了20%。台积电为英特尔的许多竞争对手和客户提供了最先进的芯片产品。

在芯片行业，领导力不仅仅是用市场份额和收入来衡量的。技术的先进性对半导体性能的影响可能比其他任何行业都重要。能够使用最新的技术和设备，不仅能让芯片制造商降低成本，还能生产出更先进的芯片，从而以更高的价格出售。

在半导体领域占据主导地位数十年的英特尔(Intel)，之所以能占据这一地位，一定程度上是因为该公司积极利用了该行业残酷的业绩状况。高管们会告诉投资者，在新工厂、新设备上大举投资，尤其是在盈利面临压力的时候，是对公司资源的最佳利用。这样做的逻辑是，当下一个需求旺盛的周期到来时，英特尔将比那些退缩并任由生产停滞的竞争对手处于更好的地位。

英特尔在东亚的两个竞争对手都借鉴了英特尔的做法。台积电计划今年的资本支出高达360亿美元，这超过分析师的预期。本周早些时候，三星也顶住了缩减投资的压力，表示将维持到2022年的投资水平。到2022年，三星将投入约390亿美元用于升级生产设施。

英特尔决定不给出2023年的预测，称其“资本支出强度”的目标约为收入的35%。分析师估计，英特尔今年的营收将为510亿美元左右，这表明其预算将远低于台积电或三星。

在存储芯片方面，三星获得的半导体收入最多，美光(Micron)、海力士(Hynix)和西部数据(Western Digital)也计划在2023年削减预算。西部数据与日本铠侠(Kioxia)运营一家合资企业进行生产NAND芯片。

虽然台积电激进的支出计划可能会给英特尔带来更大的压力，但对电子行业及其他行业的许多公司来说，这可能是个好消息。许多公司利用台积电的能力来创造和制造新产品。苹果是最著名的例子，其用于iphone和Mac电脑的芯片都是由台积电独家代工制造的。

AMD的服务器、CPU和GPU都是由台积电生产的。该公司成立以来的大部分时间都在英特尔的阴影下挣扎。该公司现在每个季度的收入比2017年的年收入还要多。去年第四季度，AMD数据中心业务的销售额较上年同期增长42%。与此同时，英特尔的数据中心和人工智能业务下降了33%。

罗森布拉特证券(Rosenblatt Securities)分析师汉斯•莫斯曼(Hans Mosesmann)在回应上述结果分歧时写道:“我们正处于硅谷芯片行业历史性代际转变的初期阶段。”

*博客内容为网友个人发布，仅代表博主个人观点，如有侵权请联系工作人员删除。